4 dni temu
Premia za ryzyko polityczny oraz geopolityczne po weekendzie mogła wzrosnąć, co może przełożyć się na ceny aktywów nad Wisłą. Nie rozwodząc się za dużo nad sytuacją polityczną w kraju oraz relacją prezydent — rząd, nie należy zapominać także o tym, co dzieje się za naszą wschodnią granicą, a dzieje się ponownie bardzo dużo. Ostatnie działania Ukrainy najprawdopodobniej nie pozostaną bez odpowiedzi ze strony Rosji, a i działania Donalda Trumpa w sprawie szybkiego pokoju wydaje się, iż ucichły. W grudniu 2024 r. ryzyko geopolityczne zostało w dużej mierze zdjęte z wycen na GPW, jakby ogłoszono pokój. Pokoju jednak nie ogłoszono, a wyceny zostały. Być może, przy eskalacji, a nie łagodzeniu konfliktu, odbije się to ponownie na cenach akcji na GPW czy na polskim złotym.
Oprócz powyższych czynników, które raczej nie pomagają, a mogą przeszkadzać, mamy również potencjalny układ techniczny na wykresie WIG20. Mianowicie na koniec kwietnia WIG20 ustanowił lokalny szczyt, następnie poprawił go 12 maja, aby wyrysować kolejny niższy szczyt na koniec maja. Ten układ na wykresie zdaje się przypominać potencjalną formację RGR z linią szyi przy poziomie 2680-2650. Zgodnie z analizą techniczną pokonanie tego rejonu mogłoby prowadzić do realizacji formacji i ruchu w stronę 2490-2470 (około 9 proc. poniżej poziomów z godziny 10:00 w dniu 3 czerwca).
Wzrost ryzyka politycznego i geopolitycznego, oprócz na rynku akcji, może być także obserwowany na rynku walutowym. jeżeli złoty dalej będzie się osłabiać do euro, franka czy funta oraz rozpocznie osłabianie także do dolara, to może pojawić się większa fala odpływu kapitału spekulacyjnego z polskiego rynku. Wtedy też, mimo oczekiwań na cięcie stóp procentowych w Polsce, rentowność obligacji może rosnąć, co dzieje się od poniedziałku. Oprocentowanie polskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosiło w piątek 5,36%. Dziś jest to 5,46%.
Kolejne dni mogą pokazać, czy sentyment do polskich aktywów się odwrócił, czyli czy traci waluta, akcje i obligacje, czy być może reakcja rynków jest jedynie przejściowa i nie będzie mieć daleko idących konsekwencji, oprócz korekty.
