2 tygodni temu
Wrzesień 2025 roku stanowi najważniejszy punkt zwrotny na rynku kryptowalut, gdzie zbiegają się fundamentalne czynniki makroekonomiczne, geopolityczne i technologiczne. Gdy letnia stagnacja dobiega końca, inwestorzy przygotowują się na tradycyjnie trudny miesiąc, który w tym roku może okazać się wyjątkowo dynamiczny ze względu na nowe regulacje, zmiany w polityce Fed oraz ewoluujące trendy technologiczne. Co zatem czeka nas w nadchodzących tygodniach?
Historyczne wzorce września. Będzie tradycyjnie czy czeka nas przełamanie?
Statystyki nie pozostawiają złudzeń. Od 2013 roku aż 8 z 12 wrześniów kończyło się spadkami Bitcoina, ze średnią stopą zwrotu na poziomie -4%. To czyni wrzesień najsłabszym miesiącem w roku dla flagowej kryptowaluty. Jednak tym razem może być inaczej.
Analitycy z platformy Cryptonisation przewidują, iż kurs BTC na koniec miesiąca ma zejść do poziomu 107 968 USD, podczas gdy bardziej optymistyczne prognozy, jak te przedstawione przez Toma Lee z Fundstrat Global Advisors, prezentują znacznie bardziej optymistyczne prognozy wskazujące na możliwość przełamania bariery 120 000 USD właśnie we wrześniu.
Klucz do zrozumienia tegorocznego września leży w analizie czynników, które mogą przełamać historyczną sezonowość. Czynniki wspierające przełamanie negatywnego trendu to przede wszystkim przyjazne regulacje administracji Trumpa, rosnąca adopcja instytucjonalna poprzez ETF-y, rozwój infrastruktury blockchain i DeFi oraz planowane kolejne strategiczne rezerwy kryptowalutowe w USA. Z drugiej strony, czynniki wspierające historyczny wzorzec obejmują niepewność dotyczącą stóp procentowych Fed, napięcia geopolityczne związane z wojną na Ukrainie oraz tradycyjną awersję do ryzyka po okresie wakacyjnym.
Polityka Fed i dane makroekonomiczne – najważniejszy czynnik września
Rynek finansowy w USA wycenia w tej chwili prawie pewne cięcie stóp procentowych przez Fed podczas posiedzenia 17 września 2025. Jerome Powell, przewodniczący Fed, na sympozjum w Jackson Hole zasygnalizował możliwość złagodzenia polityki pieniężnej w odpowiedzi na słabnący rynek pracy.
Kluczowe będą dane publikowane na początku miesiąca:
- JOLTs Job Openings (środa)
- ADP Employment Change (czwartek)
- Non-Farm Payrolls i stopa bezrobocia (piątek)
Scenariusz bazowy: słabsze dane → obniżka o 25 pb, co historycznie sprzyja aktywom ryzykownym, w tym kryptowalutom.
Scenariusz alternatywny: zaskakująco mocne dane → Fed może wstrzymać się do października, a rynek kryptowalut odczuje dalszą presję sprzedażową.
Wrzesień – historycznie trudny miesiąc dla Bitcoina
Analiza ostatnich 11 lat pokazuje, iż średni wynik Bitcoina we wrześniu to strata ok. -3,7%. W tym roku BTC zaczyna miesiąc w okolicach 109 000 USD, po spadku o 6,5% w sierpniu. Najbliższe poziomy techniczne:
- Wsparcie: 105–110 tys. USD
- Psychologiczny próg: 100 tys.USD
- Opór: 114–115 tys. USD
Przebicie aktualnego wsparcia może wywołać test psychologicznego poziomu 100 000 USD, jednak wielu analityków wskazuje na możliwość konsolidacji w obecnym zakresie cenowym.
Rewolucja regulacyjna – USA jako globalny lider kryptowalutowy
Administracja Trumpa wprowadza bezprecedensowe zmiany w podejściu do kryptowalut. Prezydent USA Donald Trump podpisał ustawę, która rozpoczyna rewolucję. Chodzi o GENIUS Act, która stanowi pierwszy kompleksowy krok w kierunku regulacji rynku stablecoinów i całej branży kryptowalutowej.
Strategiczna Rezerwa Kryptowalutowa z pewnością stanowi historyczną inicjatywę. Trump ogłosił utworzenie amerykańskiej strategicznej rezerwy kryptowalutowej, która będzie obejmować bitcoina, ethera, XRP, token SOL Solany i ADA Cardano. To przełomowa decyzja, która może przyciągnąć miliardy USD instytucjonalnego kapitału i fundamentalnie zmienić postrzeganie kryptowalut przez rządy na całym świecie.
Jak zauważa prof. Krzysztof Piech, ekspert w dziedzinie rynków finansowych i kryptoaktywów, „Stany tworzą innowacje, a Europa regulacje”. Podczas gdy UE implementuje restrykcyjne rozporządzenie MiCA, USA idzie w kierunku przyjaznej dla innowacji deregulacji. Nominacja pro-kryptowalutowego Paula Atkinsa na stanowisko przewodniczącego SEC po odejściu Gary Genslera oznacza fundamentalną zmianę w podejściu głównego regulatora do cyfrowych aktywów.
Czynniki geopolityczne – wojna w Ukrainie jako katalizator niepewności
Trwający konflikt rosyjsko-ukraiński pozostaje znaczącym źródłem niestabilności na globalnych rynkach. Wojna trwa już 1285 dni i nie widać perspektyw szybkiego zakończenia konfliktu. Rosja coraz częściej wykorzystuje kryptowaluty do omijania międzynarodowych sankcji, co może prowadzić do dodatkowych restrykcji regulacyjnych.
Niepewność dotycząca dostaw energii w Europie wpływa na koszty kopania kryptowalut i ogólne nastroje rynkowe. W okresach geopolitycznego stresu inwestorzy mogą traktować Bitcoina jako cyfrowe złoto, choć jego korelacja z tradycyjnymi aktywami ryzykowymi pozostaje relatywnie wysoka.
Trendy technologiczne napędzające rynek
Wrzesień 2025 może okazać się przełomowy dla kilku kluczowych trendów technologicznych. Tokenizacja Aktywów Rzeczywistych (RWA) osiągnęła spektakularny wzrost – do kwietnia 2025 rynek tokenizacji RWA, włączając stablecoiny, osiągnął kapitalizację rynkową blisko 250 miliardów USD. Sektor ten rozwija się w tempie przekraczającym 260% rocznie, obejmując tokenizowane obligacje skarbowe (jak BlackRock BUIDL fund), cyfrowe nieruchomości, frakcyjne właścicielstwo dzieł sztuki oraz metale szlachetne.
Rok 2025 zapowiada się jako kolejny krok milowy dla sztucznej inteligencji i kryptowalut. Trzy najważniejsze trendy na przecięciu AI i blockchain to wirtualni agenci AI, DeSci (Decentralized Science) oraz DePIN (Decentralized Physical Infrastructure). Projekty takie jak Fetch.AI czy SingularityNET oferują inteligentnych agentów do analizy rynków i zarządzania portfelami kryptowalutowymi. DeSci wykorzystuje blockchain do transparentnego finansowania badań naukowych, co może zrewolucjonizować sposób prowadzenia nauki. DePIN, reprezentowany przez sieci takie jak Helium, wykorzystuje blockchain do zarządzania infrastrukturą IoT.
Rozwój rozwiązań drugiej warstwy znacząco poprawia skalowalność i obniża koszty transakcji. Uniswap ma TVL w wysokości prawie 6,5 miliarda USD, obsługuje 50-80 tysięcy transakcji dziennie, a dzienny wolumen obrotów osiąga wartość 1-4 miliardów USD.
Akumulacja wielorybów kontra ostrożność instytucji
Mimo spadków cen, adresy posiadające powyżej 100 BTC osiągnęły rekordowy poziom 19 130. Oznacza to, iż tzw. wieloryby wykorzystują korektę do akumulacji.
Jednocześnie ETF-y bitcoinowe zanotowały w sierpniu odpływy o wartości 751 mln USD, co pokazuje, iż instytucje zachowują umiarkowaną ostrożność.
Zainteresuje Cię także: Hyperliquid bije rekordy popularności – sierpień przyniósł przychody ponad 100 milionów USD
Rynek pod presją polityki
Wrzesień 2025 rozpoczął się również od szoku politycznego. Donald Trump zdecydował się zwolnić członkinię zarządu Fed, Lisę Cook. Decyzja ta podważyła postrzeganą niezależność banku centralnego i osłabiła dolara amerykańskiego, wzmacniając jednocześnie złoto.
Dla kryptowalut oznacza to większą niepewność. Bitcoin coraz częściej postrzegany jest jako „alternatywne złoto”, czyli zabezpieczenie przed politycznym chaosem i ryzykiem inflacyjnym.
Rozwój ekosystemu krypto i nowe trendy
Wrzesień to nie tylko dane makro, ale też dynamiczny rozwój całego ekosystemu kryptowalut:
- Stablecoiny coraz silniej integrują się z tradycyjną bankowością, stając się fundamentem „Banking 2.0”.
- USA posiadają oficjalnie ok. 198 tys. BTC w rezerwach
- Projekty tokenizacji aktywów i rozwoju DeFi budują fundament pod przyszły wzrost.
Prognozy na wrzesień 2025
| Fed tnie stopy | konsolidacja lub wzrost do 114k USD | mocno zyskują | optymistyczny sygnał dla inwestorów |
| Fed odkłada decyzję | test 105k USD, możliwy spadek do 100k USD | presja spadkowa | sezonowość działa przeciw rynkowi |
| Chaos polityczny + brak cięcia | wyprzedaż, niższa płynność | Altseason mocno przełożony w czasie | wzrost niepewności makro |
Perspektywy Q4 2025 – „Uptober” i dalsze wzrosty?
Historia pokazuje, iż po trudnym wrześniu przychodzi „Uptober” – październik zyskał ten przydomek nie bez powodu. Średnie wzrosty w październiku sięgają niemal 22%, a od 2019 roku Bitcoin zawsze zamykał ten miesiąc zieloną świecą.
Czynniki wspierające wzrosty w Q4 2025 obejmują sezonowość historyczną, potencjalne obniżki stóp Fed, rozwój ekosystemu DeFi i AI oraz rosnącą adopcję instytucjonalną. Prognozy na koniec 2025 przewidują Bitcoina na poziomie 125 000 – 150 000 USD, Ethereum między 3 000 a 5 500 USD oraz kapitalizację całego rynku na poziomie 4,5 – 6 bilionów USD.
Rok 2026 – konsolidacja czy nowa faza wzrostu?
Patrząc na 2026 rok, rynek kryptowalut może wejść w fazę dojrzałej adopcji. Infrastrukturalne fundamenty będą obejmować pełną implementację regulacji MiCA w Europie, operacyjną strategiczną rezerwę kryptowalutową USA, masową adopcję rozwiązań Layer 2 oraz integrację AI z protokołami DeFi.
Przewidywane trendy obejmują wprowadzenie cyfrowych walut banków centralnych (CBDC), osiągnięcie pełnej interoperacyjności między różnymi blockchainami, instytucjonalizację kryptowalut jako standardu w portfelach inwestycyjnych oraz przejście Web3 od spekulacji do rzeczywistej użyteczności. Długoterminowe prognozy na 2026 wskazują na Bitcoina na poziomie 100 000 – 200 000 USD, Ethereum między 3 000 a 7 500 USD oraz całkowitą kapitalizację rynku na poziomie 5 – 9 bilionów USD.
Podsumowanie – czego możemy spodziewać się w najbliższych tygodniach?
Wrzesień 2025 roku stanowi krytyczny punkt zwrotny dla rynku kryptowalut. Po raz pierwszy w historii mamy do czynienia z tak sprzyjającym otoczeniem regulacyjnym w USA, rozwojem rewolucyjnych technologii blockchain oraz rosnącą adopcją instytucjonalną.
Najważniejsze czynniki do monitorowania to decyzje Fed z 17-18 września jako najważniejsze dla kierunku krótkoterminowego, dane makroekonomiczne (szczególnie rynek pracy w pierwszym tygodniu), postępy w regulacjach związane z implementacją GENIUS Act i dalszymi inicjatywami Trumpa, rozwój technologiczny w obszarach AI, tokenizacji RWA i rozwiązań Layer 2 oraz przepływy kapitału do ETF-ów jako wskaźnik nastrojów instytucjonalnych.
Choć historyczna sezonowość przemawia za ostrożnością we wrześniu, fundamentalne zmiany w otoczeniu regulacyjnym i technologicznym mogą przełamać te wzorce. Inwestorzy powinni przygotować się na zwiększoną zmienność, ale także na potencjalne przełamanie w kierunku nowej fazy wzrostu na rynku kryptowalut.
Wrzesień 2025 zapowiada się jako miesiąc przełomowy. Z jednej strony – historyczna sezonowość i presja makroekonomiczna mogą ciążyć Bitcoinowi i altcoinom. Z drugiej – możliwe cięcia stóp procentowych przez Fed oraz akumulacja przez największych graczy mogą stworzyć fundament pod silniejsze odbicie w IV kwartale.
Niezależnie od krótkoterminowych wahań, rynek kryptowalut wchodzi w fazę coraz większej integracji z globalnym systemem finansowym, co będzie najważniejsze w 2026 roku.
