Wskaźnik paniki Wall Street właśnie pobił 13-letni rekord. Goldman twierdzi, iż historia sprzyja odbiciu

Indeks paniki Vol Goldman Sachs zanotował w zeszłym tygodniu największą dwudniową zmianę w historii. Przebił rekord z kwietnia 2013 roku. Wskaźnik załamał się podczas rajdu ulgi po wyborach do Kongresu, a dzień później wzrósł do poziomu 9,57 na 10.

Ten odczyt wprowadził amerykańskie akcje do strefy paniki Goldman Sachs. Taki poziom przekroczono tylko 15 razy wcześniej. Historycznie tak duże skoki poprzedzały wzrosty indeksu S&P 500. Jednak traderzy banku ostrzegają, iż wymuszona sprzedaż może się nie skończyć.

Dlaczego indeks paniki Goldman Sachs zmienił się w 48 godzin

Zespół tradingowy Goldmana obsługuje wskaźnik mierzący stres na amerykańskich akcjach od zera do 10. Bazuje na sygnałach z rynku opcji, jak zmienność implikowana i koszt zabezpieczenia przed spadkami.

Dane Barchart pokazują, iż dwudniowy łączny ruch wyniósł około 8,5 punktu. Poprzedni rekord, 7,87 punktu, padł 16 kwietnia 2013 roku.

Zmienność zaczęła się w środę, 4 listopada. Akcje poszybowały w górę po zwycięstwie Demokratów w obu izbach Kongresu. Wzrost Dow po wyborach sięgnął 3%.

Klienci wykorzystali ten rajd, żeby sprzedać swoje zabezpieczenia. Indeks paniki odnotował przez to czwarty największy dzienny spadek w historii.

Te zabezpieczenia zniknęły tuż przed gwałtownymi spadkami. W czwartek wyprzedaż akcji spółek AI ściągnęła S&P 500 w dół o 4,36%. Była to najgorsza sesja od kwietnia 2025 roku.

Wskaźnik wzrósł wtedy o około pięć punktów – trzeci największy dzienny wzrost. Trader Goldmana, Lee Coppersmith, opisał to odwrócenie na rynku.

“Połączona dwudniowa zmiana była największa w historii. To pokazuje, jak gwałtownie rynek przeszedł od ulgi do czystej paniki.”

Popyt na zabezpieczenia zanotował własny rekord. Cboe zrealizowała 11,23 mln kontraktów typu put w czwartek. To więcej niż 10,22 mln z 4 kwietnia 2025 roku.

Czy rekordowy odczyt paniki zapowiada odbicie?

Historia Goldmana daje bardziej konstruktywną perspektywę. Po 15 wcześniejszych odczytach powyżej 9,5, S&P 500 wzrósł średnio o 4,6% w trzy miesiące.

W 80% przypadków akcje rosły. Po sześciu miesiącach średni wzrost sięgnął 9%. Trafność wyniosła 73%.

Jednak Coppersmith wiąże wyprzedaż nie tylko ze słabymi fundamentami, ale i z przymusowym rebalansowaniem oraz złym ustawieniem rynku.

“Nie jest to koniecznie powód, by od razu wracać do ryzyka, ale coraz trudniej ignorować potencjalną szansę po drugiej stronie.”

Jeśli wymuszona sprzedaż się powtórzy, taki scenariusz historyczny może się wydłużyć.

Dlaczego drugi wskaźnik pokazuje strach, a nie panikę

Wskaźnik fear & greed CNN wyniósł 33 we wtorek, 10 listopada – to strefa strachu.

Tydzień wcześniej wskaźnik był na poziomie 23, czyli w strefie ekstremalnego strachu. Po czwartkowym krachu i skoku VIX o 70% spadł do 20.

Indeks fear & greed CNN na poziomie 33 w dniu 10 listopada / Źródło: CNN Business

Kupujący wrócili na rynek. S&P 500 wzrósł o 2,35% w poniedziałek, to najlepszy dzień od 8 kwietnia.

Dwa rekordy w jednym tygodniu – w wolumenie zabezpieczeń i w huśtawkach paniki – pokazują, jak bardzo zatłoczone są krótkoterminowe pozycje. Utrzymanie odbicia może zależeć nie od wyborów, ale od wydatków na AI, które spowodowały czwartkowe spadki.

BeInCrypto Polska - Wskaźnik paniki Wall Street właśnie pobił 13-letni rekord. Goldman twierdzi, iż historia sprzyja odbiciu