Wysoka inflacja w USA ciągnie jena w okolice 160 USD. Czy Japonia ponownie zainterweniuje?

4 godzin temu

Dolar wzrósł do poziomu 159,94 jenów w czwartek rano w Tokio. To najsilniejszy poziom od ponad dwóch miesięcy. Gorące dane o inflacji w USA i rosnące oczekiwania na podwyżkę stóp Fed wywołały ten ruch.

Jen pozostaje tuż poniżej poziomu 160. To poziom, którego rynki pilnie obserwują pod kątem ewentualnej interwencji japońskich władz. Japonia wydała rekordową kwotę na wsparcie jena w tym roku, ale większość zysków już się ulotniła.

Dlaczego jastrzębi Bank Japonii nie ratuje jena

Ceny konsumpcyjne w USA wzrosły w październiku o 0,4% miesiąc do miesiąca, przewyższając prognozę 0,23%. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed 9 grudnia wzrosło wtedy do 100%, według danych CME FedWatch.

Członek Fed, Christopher Waller, powiedział też, iż trzeba rozważyć podwyżkę o pół punktu procentowego, jeżeli inflacja w październiku pozostanie wysoka. Te oczekiwania podniosły indeks dolara USA do 19-miesięcznego maksimum.

W Japonii ceny hurtowe wzrosły w październiku o 7,1% rok do roku, wyżej niż prognozowane 6,5%. Wielu analityków oczekuje, iż Bank Japonii (BOJ) podniesie stopy procentowe z 1,25% do 1,5% na posiedzeniu 17–18 grudnia.

Jednak podwyżka BOJ o ćwierć punktu tylko zrównoważy podobny ruch Fed. Luka procentowa między USA a Japonią pozostaje taka sama. Podwyżka stóp Fed o pół punktu jeszcze tę lukę powiększy.

Zmiany stóp procentowych raczej gwałtownie nie zmniejszą tej luki. Dlatego Ministerstwo Finansów Japonii staje się główną ochroną jena.

Obserwuj nas na X, aby otrzymywać najnowsze wiadomości na bieżąco

Ostrzeżenia Tokio mają wysoką cenę

Ministerstwo finansów wysłało nowy sygnał w czwartek. Atsushi Mimura, wiceminister ds. międzynarodowych, rozmawiał z dziennikarzami, gdy jen zbliżał się do 160.

Nie skomentuję obecnego poziomu kursu walutowego, ale uważam, iż ostatnie ruchy walutowe są zbyt szybkie.

Dodał też, iż zbyt wcześnie, by zapomnieć, co wydarzyło się latem. Dane resortu finansów pokazują, iż Japonia wydała 15,40 bln jenów 30 i 31 lipca oraz 3 sierpnia. To podniosło łączną sumę w tym roku powyżej 27 bln jenów.

Poprzedni roczny rekord wynosił około 15 bln jenów i padł w 2024 roku. Samo działanie z 30 lipca kosztowało 7,98 bln jenów, co jest rekordem jednodniowym.

W ciągu miesiąca jen ponownie osłabił się do poziomu 160,16 za dolara. Oddał ponad połowę zysków z letnich interwencji.

To pokazuje, iż interwencje kupują czas, ale nie zmniejszają różnicy stóp procentowych. Słaby jen podnosi też rachunek za import. Ceny importowane wzrosły o 24,8% w ujęciu jenowym, według najnowszych danych o cenach producenta.

To zwiększa presję na Bank Japonii (BOJ) przed posiedzeniem politycznym 17–18 grudnia.

Dla Bitcoin (BTC) nagły skok jena może zmusić traderów do zamknięcia transakcji carry zawieranych w jenach. Pierwszy test nastąpi 9 grudnia, gdy Fed zdecyduje o kolejnych zmianach różnicy stóp.

Zasubskrybuj nasz kanał YouTube, by oglądać ekspertów i dziennikarzy dzielących się analizami