Z ostatniej chwili! Fed: 'Nie musimy już podnosić stóp’. Koniec podwyżek w bankach centralnych?

Po wczorajszych, 'gołębich’ komentarzach kilku bankierów z Rezerwy Federalnej USA dzisiejsze komentarze Raphaela Bostica (prezes Atlanta Fed), dodały sił spekulacjom o potencjalnym wygaszeniu cyklu podwyżek stóp w Stanach Zjednoczonych. Rynek akcji euforycznie wycenia szanse na 'złoty cykl’ Fed, którego celem od początku było przeprowadzenie gospodarki przez okres podwyższonej inflacji – bez wywołania recesji. Na tą chwilę Rezerwie Federalnej udaje się to – gospodarka jest odporna, a inflacja spada. Czy rzeczywiście czeka nas pivot w listopadzie, tego roku? Pamiętajmy, iż ostatecznie decyduje Jerome Powell – członkowie FOMC pełnią funkcję doradców ale rzadko dochodzi do sytuacji, by prezes banku centralnego nie zgadzał się z większością głosów.

Co powiedział dziś Bostic?

• Gospodarka USA jest solidna i silna ale wyraźnie zwalnia, wiele skutków tego pozostało przed nami.
• Jesteśmy w trakcie poszukiwania nowej równowagi stóp procentowych w USA
• Jeśli sprawy potoczą się inaczej niż przewiduję, być może będziemy musieli podnieść stopy procentowe, ale to nie widzę na to w tej chwili szans
• Nie musimy już podnosić stóp procentowych. Myślę, iż nasza stopa procentowa jest wystarczająco restrykcyjna, aby doprowadzić inflację do 2%
• Jesteśmy w dobrym miejscu, aby polityka doprowadziła nas do 2% inflacji.
• Nie widzę szans na recesję ale przed nami jeszcze długa droga do osiągnięcia celu inflacyjnego.
• Inflacja znacznie się poprawiła. Fed musi być elastyczny i gotowy do reakcji na różnego rodzaju ryzyka.

Dziś adekwatnie mieliśmy kilka istotnych wiadomości z rynku, wśród nich przede wszystkim:

• Międzynarodowy Fundusz Walutowy zaskakująco podniósł prognozę PKB gospodarki USA do 2,5% w 2023 i 1,6% w przyszłym roku – powołał się na silnych konsumentów i poprawę inwestycji w obszarze biznesowym
• Raphael Bostic z Fed dołożył się do spekulacji, które otworzyły wczorajsze komentarze członków Rezezrwy Federalnej – 'Nie musimy już podnosić stóp’
• Rynek upewnia się, iż także EBC skończył cykl – europejski bank zwiększa 'kontrolę nad kredytami banków na nieruchomości komercyjne’ – systemowe ryzyko w górę, ryzyko podwyżek stóp w dół
• Chiny rozważają nowe bodźce stymulacyjne w gospodarce i wyższy deficyt, aby osiągnąć cel wzrostu PKB na poziomie 5% w 2023 roku i zachęcić.
• Pepsi otworzyło sezon wyników w USA raportem za trzeci kwartał roku, który pobił oczekiwania analityków zarówno pod względem zysku netto jak i przychodów.

Rynek daje ponad 85% szans na utrzymanie stóp w Fed bez zmian na listopadowym posiedzeniu. To olbrzymia zdania ponieważ zaledwie kilka dni temu inwestorzy wyceniali podwyżkę jako zdecydowanie bardziej prawdopodobną. Wraz z tą zmianą sentyment na Wall Street poprawił się, a dolar amerykański traci. Źródło: CME, FedWatch

Zapasy hurtowników w USA spadają – mocny konsument? W ujęciu miesięcznym za sierpień 2023 spadły o -0,1%, sprzedaż hurtowa wzrosła o 1.8% wobec 0,4% prognoz i 0,8% poprzednio. Źrodło: US Census Bureau

Sentyment rynku akcji wciąż wskazuje na strach – potencjał do szerszego odreagowania jest znacznie wyższy? Źródło: Financial Juice