2 godzin temu
Złoto w ostatnich miesiącach pozostaje rekordowo drogie, a do tego walczy ze zwiększoną zmiennością. w tej chwili cena kruszcu spadła poniżej poziomu 5000 dolarów i wynosi około 4925 dolarów za uncję. Wśród polskich inwestorów indywidualnych złoto w ostatnich latach pozostaje bardzo popularne, w swoich portfelach ma je aż 61 proc. Polskich inwestorów. Jest prawie tak samo popularne jak produkty gotówkowe – lokaty bankowe czy konta oszczędnościowe, których posiadanie deklaruje 64 proc. inwestorów. Aż 21 proc. inwestorów zainwestowało w złoto w ciągu ostatniego roku, będąc świadomym zwiększonych wahań ceny tego surowca.
Złoto niemal tak popularne jak lokaty
Jak wynika z badania Puls Inwestora Indywidualnego eToro w grudniu 2025 61 proc. ankietowanych polskich inwestorów posiadało złoto w swoim portfelu. W ciągu 6 miesięcy popularność złota wśród inwestorów wzrosła o 5 pp., z poziomu 56 proc. Ten wysoki odsetek podkreśla, iż złoto pozostaje kluczowym elementem strategii inwestycyjnych w Polsce. Jednocześnie 36,0 proc. badanych złota nie posiada, co przez cały czas stanowi znaczący segment potencjalnych przyszłych inwestorów.
Polacy masowo wchodzą na rynek złota
Skąd wzięła się tak duża grupa inwestorów lokujących kapitał w złocie? Ostatnie miesiące przyniosły wyraźne przyspieszenie. Popularność kruszcu rosła, a wraz z nią napływ nowych uczestników rynku. W ciągu ostatniego roku 21 proc. Polaków rozpoczęło inwestowanie w złoto. Z danych wynika, iż 9 proc. ankietowanych weszło na ten rynek w ostatnich trzech miesiącach, a kolejne 12 proc. między czwartym a jedenastym miesiącem temu. To nie był spokojny okres. Mieliśmy „liberation day”, czyli nałożenie przez USA ceł na większość państw świata oraz eskalację napięć na Bliskim Wschodzie. W Polsce doszło do wlotu kilkunastu rosyjskich dronów w polską przestrzeń powietrzną. W takich warunkach złoto po raz kolejny stało się dla części inwestorów naturalnym wyborem, odpowiedzią na rosnącą niepewność i kumulację ryzyk geopolitycznych.
Geopolityka napędza popyt na kruszec
Istotną częścią rynku pozostają jednak inwestorzy, którzy mają złoto w portfelu od dłuższego czasu. 18 proc. wszystkich badanych stanowią osoby, które rozpoczęły inwestowanie w złoto 1-2 lata temu. Wyraźny jest także udział tych, którzy traktują złoto jako element strategii rozpisanej na lata. Inwestorzy z 3-5 letnim stażem odpowiadają za 12 proc. ogółu, to prawdopodobnie w dużej mierze osoby, które kupowały kruszec po wybuchu pełnoskalowej wojny w Ukrainie. Kolejne 10 proc. to inwestorzy obecni na tym rynku od ponad pięciu lat. Taka struktura pokazuje, iż zainteresowanie złotem nie jest wyłącznie efektem ostatniej fali niepewności. Obok nowych nabywców funkcjonuje solidna grupa doświadczonych uczestników rynku, co nadaje temu trendowi bardziej trwały charakter.
Jednocześnie potencjał popytu wciąż pozostaje duży. Wśród osób, które nie posiadają złota 37 proc. rozważa zakup kruszcu w przyszłości (bez wskazania momentu). Jedynie 19 proc. nie bierze w ogóle pod uwagę takiej inwestycji. 17 proc. deklaruje, iż poważnie rozważa zakup w ciągu najbliższych 12 miesięcy, 32 proc. myśli o zakupie w okresie do pięciu lat. To pokazuje, iż zainteresowanie złotem nie ogranicza się do obecnych posiadaczy, ale obejmuje również szeroką grupę inwestorów pozostających na razie w rezerwie.
Duża rezerwa przyszłych kupujących
Ostatnie miesiące przyniosły wyraźny wzrost zmienności na rynku złota i innych metali szlachetnych, co dla części inwestorów może być trudnym doświadczeniem. W strukturze polskich posiadaczy kruszców dominują osoby o konserwatywnym podejściu, przyzwyczajone raczej do stabilności niż do dynamicznych wahań cen, dlatego obecna sytuacja jest dla nich testem odporności na ryzyko. Bardziej świadomi i pogodzeni ze zwiększoną zmiennością są inwestorzy, którzy napłynęli na ten rynek w ostatnich latach, przyciągnięci silnym wzrostem cen oraz kolejnymi wydarzeniami geopolitycznymi, które stopniowo podnosiły poziom niepewności i zwiększały zaangażowanie w złoto. W obecnym otoczeniu należy zakładać, iż notowania kruszcu przez cały czas będą podlegały silnym wahaniom, ponieważ napięcia geopolityczne, niepewność gospodarcza i wysoki poziom zadłużenia w wielu krajach nie zniknęły. Co więcej, czynniki, które w ostatnich latach wspierały wzrost ceny złota, mimo okresowych korekt pozostają w mocy i wciąż kształtują długoterminowe fundamenty tego rynku.
O autorze
Paweł Majtkowski – analityk eToro na polskim rynku, który dzieli się swoim cotygodniowym komentarzem na temat najnowszych informacji giełdowych. Paweł jest uznanym ekspertem rynków finansowych z dużym doświadczeniem jako analityk w instytucjach finansowych. Jest on też jednym z najczęściej cytowanych ekspertów w dziedzinie gospodarki i rynków finansowych w Polsce. Ukończył studia prawnicze na Uniwersytecie Warszawskim. Jest także autorem wielu publikacji z zakresu inwestowania, finansów osobistych i gospodarki.
