1 tydzień temu
Rynek złota przeżywa historyczny moment. W środę 16 października 2025 roku cena kruszcu osiągnęła nowe maksimum na poziomie 4244 USD za uncję, wzbudzając spekulacje o możliwej hossy na rynku kryptowalut. Pytanie, które zadają sobie inwestorzy brzmi: czy Bitcoin podąży śladem tradycyjnego bezpiecznego aktywa?
Niewiarygodna hossa na rynku złota
Złoto zyskało w tym roku ponad 57 procent, co czyni je jednym z najlepiej performujących aktywów 2025 roku. Za spektakularnym wzrostem kryje się mieszanka czynników geopolitycznych i ekonomicznych. Napięcia handlowe między USA i Chinami, słabnący dolar oraz trwający od ponad dwóch tygodni shutdown rządu federalnego pchnęły inwestorów w stronę tradycyjnych aktywów bezpiecznej przystani.
Eskalacja konfliktu handlowego osiągnęła punkt krytyczny, gdy Chiny rozszerzyły ograniczenia eksportowe na pierwiastki ziem rzadkich, a prezydent Trump zagroził stoprocentowymi cłami na towary z Chin. W obliczu takiej niepewności złoto stało się ucieczką dla kapitału poszukującego stabilności.
Banki centralne nie ustają w zakupach
Fundamentalnym wsparciem dla cen pozostaje bezprecedensowy popyt ze strony banków centralnych. Według analityków JPMorgan, instytucje te kupią w 2025 roku około 900 ton złota, kontynuując trend rozpoczęty po rosyjskiej inwazji na Ukrainę. Polska, Turcja, Chiny, Kazachstan i Azerbejdżan to tylko niektóre kraje intensywnie zwiększające swoje rezerwy.
Globalne zasoby złota w bankach centralnych wynoszą w tej chwili prawie 36 200 ton i stanowią około 20 procent oficjalnych rezerw, co stanowi wzrost z 15 procent pod koniec 2023 roku. To systematyczne odchodzenie od rezerw dolarowych na rzecz złotego kruszca zmienia strukturę międzynarodowego systemu finansowego.
Sklepy oblężone przez tłumy kupujących
Na całym świecie obserwujemy bezprecedensowe kolejki w sklepach jubilerskich. W Hong Kongu mieszkańcy ustawiają się przed świtem, by sprzedać rodzinne heirloomy po rekordowych cenach. W jednym ze sklepów Chong Kee dziennie obsługiwano do 300 klientów, rozdając bilety kolejkowe już rano. Podobne sceny rozgrywały się w Szanghaju, gdzie sprzedawcy musieli korygować ceny dwukrotnie dziennie z powodu gwałtownych wzrostów.
W Wietnamie kolejki przed sklepami Saigon Jewelry Company rozciągały się na ponad sto metrów, gdy cena lokalnie osiągnęła równowartość 5092 USD za tael. W Houston w Teksasie największy lokalny dealer złota odnotował 70-procentowy wzrost liczby sprzedających. Fenomen ten potwierdza globalny charakter obecnej gorączki złota – nie pierwszej w historii.
Weimar Republic vibes as Sydney's queue to buy gold extends Tuesday and Wednesday, metal hit another record high $4186 Weds https://t.co/McS2ZqRp4Q pic.twitter.com/0LSjwD0Jd4
— Tom Richardson. (@tommyr345) October 15, 2025JPMorgan: choćby 10 000 USD możliwe
Jamie Dimon, prezes JPMorgan Chase, zaskoczył rynek śmiałym komentarzem podczas konferencji Fortune. Stwierdził, iż cena złota „może z łatwością osiągnąć 5000 lub choćby 10 000 USD” w obecnym środowisku ekonomicznym. Choć przyznał, iż sam nie jest nabywcą kruszcu ze względu na koszty przechowywania, zauważył iż to „jeden z nielicznych momentów w jego życiu, gdy posiadanie złota w portfolio jest w miarę racjonalne”.
Oficjalne prognozy JPMorgan Research były jednak bardziej konserwatywne, wskazując na średnią cenę 3675 USD za uncję w czwartym kwartale 2025 roku i wzrost do 4000 USD w połowie 2026 roku. Inni analitycy z Goldman Sachs i Bank of America podnieśli swoje cele do 5000 USD.
Czy Bitcoin podąży za złotem?
Historycznie Bitcoin wykazywał zmienną korelację ze złotem. w tej chwili analitycy zauważają powrót pozytywnej korelacji między tymi aktywami. Według danych Tephra Digital, Bitcoin zwykle podąża za wzrostem globalnej podaży pieniądza M2 z 102-dniowym opóźnieniem oraz za złotem z 200-dniowym opóźnieniem.
Jeśli te historyczne wzorce się utrzymają, niektórzy analitycy przewidują, iż Bitcoin może osiągnąć 167 000 – 185 000 USD do końca roku. Kryptowaluta wykazuje w tej chwili korelację 0,70 ze złotem, dystansując się od akcji technologicznych. Deutsche Bank sugeruje nawet, iż do 2030 roku Bitcoin może pojawić się w rezerwach banków centralnych obok złota.
Zbieżność tych trendów – rekordowe ceny złota, masowe zakupy banków centralnych i rosnąca korelacja z Bitcoinem, wskazuje na głębsze przemiany w globalnym systemie finansowym, gdzie inwestorzy coraz częściej szukają alternatyw dla tradycyjnych walut fiat.
