Ceny zbóż na giełdach: Cena pszenicy oraz kukurydzy zakończyła tydzień głębokimi spadkami, pieczętując trend zapoczątkowany ogłoszeniem 14-dniowego rozejmu w Cieśninie Ormuz. Piątkowe zamknięcie sesji potwierdziło, iż raport USDA (WASDE) oraz masowa ucieczka funduszy inwestycyjnych od ryzyka całkowicie stłumiły obawy o konflikt na Bliskim Wschodzie. Eksperci rynkowi wskazują jednoznacznie: rynek zbóż wszedł w fazę stagnacji przy rekordowo wysokich zapasach.

Zapaść notowań: Tygodniowe podsumowanie strat

Mijający tydzień był dla producentów zbóż wyjątkowo dotkliwy. Cena pszenicy na paryskim MATIF spadła w skali tygodnia o 3,8% (-7,75 EUR), kończąc sesję na poziomie 194,75 EUR/t. Jeszcze większą przecenę odnotował rynek amerykański, gdzie ceny spadły po raz trzeci z rzędu:

• Chicago (SRW): Kontrakt majowy stracił w tydzień aż 27,25 centa, zamykając się w piątek na poziomie 5,71 USD/buszel.
• Kansas (HRW): Pszenica twarda spadła o 25 centów w skali tygodnia.
• Minneapolis (MLPS): Pszenica jara straciła najwięcej, kończąc tydzień na minusie o 35,25 centa.

Raport USDA: Rekordowe zapasy i stagnacja

Raport USDA (z 09.04.2026) potwierdził stagnację na rynku zbóż. Globalne rezerwy pszenicy wzrosły o 6,1 mln ton, osiągając poziomy nienotowane od lat.

• Europa i Indie: Głównym powodem wzrostu zapasów jest korekta w górę produkcji europejskiej (do 145,11 mln t) oraz drastyczny spadek konsumpcji w Indiach.
• Kukurydza: Choć światowe rezerwy końcowe wzrosły (do 283,12 mln t), analitycy oceniają te zmiany jako korekty techniczne na koniec sezonu, co tłumaczy mniejszą reakcję cen kukurydzy w porównaniu do pszenicy.
• Pogoda: W USA dodatkową presję wywarły zbawienne opady deszczu na Środkowym Zachodzie, które poprawiły kondycję upraw.

Rola funduszy i walut

Dane Commitment of Traders pokazały gwałtowny odwrót kapitału – inwestorzy w Chicago wrócili do pozycji krótkiej netto, uciekając od ryzyka przed weekendowymi rozmowami USA-Iran. Jednocześnie umocnienie euro względem dolara (1,1725) oraz mocny złoty (USD/PLN 3,63) ponownie obniżają konkurencyjność unijnego (polskiego) ziarna na rynkach światowych.

Fatalny paradoks: Tanie zboże, droga produkcja

Mimo iż światowa cena pszenicy wróciła do niskich poziomów z końca lutego, rolnicy wciąż płacą za produkcję według stawek wojennych:

• Paliwa: Choć ropa naftowa zanotowała spadki (Brent ok. 96 USD), ceny energii pozostają skrajnie wyższe niż przed wybuchem wojny z Iranem.
• Nawozy: Niepewność logistyczna w regionie Zatoki Perskiej i wysokie koszty gazu utrzymują ceny nawozów na poziomach, które przy obecnych cenach skupu oznaczają brak rentowności.

Wniosek: Rynek zbóż całkowicie skapitulował pod ciężarem nadpodaży i sygnałów o deeskalacji militarnej. Rolnicy wchodzą w kolejny tydzień w skrajnie trudnej sytuacji – przychody ze sprzedaży ziarna spadły o 10% w skali roku, podczas gdy wydatki na paliwo i nawozy pozostają na „wojennym” poziomie.

Źródło: Euronext-Paryż, CBoT, USDA