Zdjęcie: KE - prognozy zbiorów zbóż w UE

Ceny zbóż na światowych giełdach wchodzą w nową fazę zmienności. Najnowszy bilans rynkowy Komisji Europejskiej z 30 kwietnia 2026 r. przynosi istotne zmiany w prognozach produkcji dla unijnego rolnictwa. Choć liczby wskazują na solidne zbiory, rynki terminowe zdają się ignorować urzędowy optymizm, wyceniając narastające ryzyka pogodowe.

Produkcja w górę, jęczmień pod kreską

Zgodnie z danymi zaprezentowanymi przez KE w raporcie obraz.png, całkowita produkcja zbóż w UE (Usable production) ma wynieść 277 636 tys. ton. Jest to wynik o 0,9% wyższy od średniej 5-letniej.

Kluczowe korekty w poszczególnych gatunkach:

• Pszenica miękka (Common wheat): Wyraźna rewizja w górę o 1,47 mln ton względem marca, co daje prognozę produkcji na poziomie 127 328 tys. ton.
• Jęczmień (Barley): Znaczące cięcie prognoz o blisko 1,9 mln ton m/m, do poziomu 52 872 tys. ton.
• Kukurydza (Maize): Stabilizacja na poziomie 61 150 tys. ton.

Ryzyko pogodowe a ceny zbóż z nowego zbioru

Mimo optymistycznych szacunków produkcyjnych, sytuacja na giełdach maluje zupełnie inny obraz. Ceny zbóż z nowego zbioru są w tej chwili znacznie wyższe niż przed rokiem. Wynika to z faktu, iż inwestorzy zaczynają w coraz większym stopniu uwzględniać ryzyko pogodowe, którego oficjalne statystyki jeszcze nie „widzą”.

Warto zauważyć, iż opublikowany 30 kwietnia raport o produkcji następuje kilka dni po publikacji prognoz plonów oraz raportu o stanie upraw. Dane te bazują na sytuacji polowej z około dwutygodniowym opóźnieniem. Oznacza to, iż obecny optymizm dotyczący pszenicy miękkiej nie uwzględnia w pełni fali mrozów (lokalnie do -10°C) oraz pogłębiającego się deficytu wody w Europie Środkowej z trzeciej dekady kwietnia.

Zapasy końcowe pod lupą – drenaż magazynów pszenicy?

Najnowszy bilans KE na sezon 2026/27, przedstawiony w dokumencie obraz_2.png, wskazuje na istotne przetasowania w unijnych magazynach. Całkowite zapasy końcowe zbóż (Ending stocks) w UE prognozowane są na poziomie 45 175 tys. ton, co oznacza spadek o 1 189 tys. ton w skali roku.

Prognozowane zmiany zapasów (Change in stocks):

• Pszenica miękka: Przewiduje się głęboki drenaż zapasów o 1 964 tys. ton, co pozostawi w magazynach 14,6 mln ton ziarna na koniec sezonu.
• Kukurydza: Zapasy mają skurczyć się o 741 tys. ton do poziomu 18,39 mln ton.
• Jęczmień i Owies: W tych segmentach KE spodziewa się niewielkich wzrostów zapasów, odpowiednio o 84 tys. ton oraz 1 109 tys. ton.

Tabela: Bilans zbóż w UE wg KE (stan na 30.04.2026)

Gatunek	Produkcja (tys. t)	Eksport poza UE (tys. t)	Zapasy końcowe (tys. t)	Zmiana zapasów (tys. t)
Pszenica miękka	127 328	29 648	14 601	-1 964
Jęczmień	52 872	10 110	3 254	+84
Kukurydza	61 150	3 993	18 391	-741
SUMA ZBOŻA	277 636	45 032	45 175	-1 189

Ceny zbóż pod wpływem geopolityki

Na nastroje rynkowe silnie wpływa sytuacja geopolityczna. Trwający od soboty otwarty konflikt z Iranem oraz niepewność na rynku ropy (mimo jej obecnej nadpodaży) determinują kurs dolara i koszty transportu. Przy prognozowanym spadku zapasów pszenicy i kukurydzy w UE, każda kolejna anomalia pogodowa może wywołać gwałtowny rajd cenowy.

Wniosek:

Prognoza KE to sygnał solidnej podaży, ale obarczony dużym ryzykiem aktualizacji. Rynki finansowe już teraz wysyłają ostrzeżenie – wyższe niż przed rokiem ceny zbóż na kontraktach jesiennych oraz prognozowany spadek zapasów sugerują, iż maj może przynieść bolesną korektę dzisiejszych, optymistycznych szacunków Komisji.

Opracowano na podstawie danych Komisji Europejskiej (DG AGRI) z dnia 30.04.2026 r.