Ceny zbóż mocno spadły w Chicago i minimalnie w Paryżu po piątkowej publikacji prognoz USDA

Zdjęcie: Ceny zbóż na MATIF/CBOT

Najnowszy, październikowy raport podaży i popytu (WASDE) przygotowany przez amerykański Departament Rolnictwa (USDA) przyniósł wyraźny wzrost prognoz światowych zapasów końcowych ziarna. Opublikowane dane momentalnie wywołały falę spadków na światowych parkietach, ujawniając głęboką rozbieżność między rynkiem amerykańskim (CBoT) a europejskim (Matif). Jak po publikacji prognoz USDA (piątek. 18:00 naszego czasu) zamknęły się giełdowe ceny zbóż, ceny pszenicy, ceny rzepaku oraz ceny kukurydzy?

Czytaj również:

Ceny zbóż w Polsce: oficjalne dane MRiRW obnażają realia rynku

Reakcja światowych parkietów: Chicago pod dyktando kukurydzy

Piątkowa publikacja WASDE najsilniej uderzyła w Chicagowską Giełdę Towarową (CBOT), ponieważ podniesione zostały szacunki plonowania i zapasów amerykańskiej kukurydzy aż o 282 mln buszli.

• CBOT (Kukurydza): Kontrakt zepchnięto w dół aż o -4,10% (do 479-6 ¢/bu). W ujęciu tygodniowym spadek wyniósł -4,2%, a miesięczna korekta sięga już niemal -10,0%.
• CBOT (Pszenica): Uległa bezpośredniej presji ze strony taniejącej kukurydzy i podniesienia zapasów krajowych w USA o 23 mln buszli. Notowania spadły w piątek o -1,79% (do 671-0 ¢/bu). W ujęciu miesięcznym kontrakty na pszenicę w Chicago tanieją o -9,5%.
• MATIF (Kukurydza): Europejski parkiet zareagował znacznie spokojniej. Kukurydza w Paryżu staniała zaledwie o -0,27% (do 273,25 €/t). Presja podażowa z USA została niemal w pełni zrównoważona przez drastyczne cięcie prognoz zbiorów w Unii Europejskiej (we Francji zbiory oszacowano aż o 38% niżej r/r).
• MATIF (Pszenica i Rzepak): Paryska pszenica spadła w piątek o -0,92% (do 242,00 €/t), ale w ujęciu tygodniowym zdołała obronić skromny plus (+0,2%). Z kolei ceny rzepaku po wcześniejszych wzrostach oddały część zysków, taniejąc w piątek o -2,00% do poziomu 502,00 €/t.

Światowe ceny kukurydzy: Rekordowa podaż w USA kontra cięcia w Europie

Obecne ceny kukurydzy na giełdach światowych znajdują się w strefie ścierania się dwóch przeciwstawnych sił:

• Podażowy nacisk z USA: Zwiększenie szacunków średniego plonu kukurydzy w Stanach Zjednoczonych do wysokiego poziomu 181,2 buszli z akra podniosło prognozę amerykańskich zapasów końcowych do 46,97 mln ton (1,8 mld buszli). Wywołało to bezpośredni spadek cen i obniżenie szacowanej przez USDA średniej ceny sezonowej dla producentów o 10 centów (do 4,70 USD/buszel).
• Deficyt w Unii Europejskiej: Zbiory w całej UE skorygowano w dół o 2,6 mln ton (do 48,0 mln ton). Napięty bilans w Europie Zachodniej tworzy twardy fundament cenowy dla giełdy MATIF, uniemożliwiając głębsze przełożenie się amerykańskiej wyprzedaży na europejskie kontrakty.

Ceny pszenicy i ceny rzepaku na rynku międzynarodowym

Sytuacja na giełdach zbóż i oleistych pozostaje mocno uzależniona od globalnych przepływów handlowych i bilansów eksportowych:

• Ceny pszenicy: Mimo iż amerykańska pszenica zaliczyła wyraźny piątkowy spadek, w ujęciu rocznym światowe notowania pszenicy pozostają od 11,4% (MATIF) do 34,5% (CBOT) wyższe niż w analogicznym okresie ubiegłego roku.
• Ceny rzepaku i kompleksu oleistego: Piątkowa przecena rzepaku na MATIF do poziomu 502,00 €/t ma charakter lokalnej korekty po wcześniejszych wzrostach. Globalny rynek rzepaku i rzepaku kanadyjskiego (Canola) pozostaje względnie stabilny - kanadyjski kontrakt na giełdzie ICE zyskał w piątek +0,10% (do 816,70 CAD/t), a w skali miesiąca rośnie o +1,2%.

Podsumowanie

Obecne światowe ceny zbóż znalazły się pod podażową presją ukształtowaną przez amerykański bilans kukurydzy. Trwałe odbudowanie zapasów końcowych w USA ogranicza przestrzeń do silniejszych wzrostów na giełdzie w Chicago.

Z kolei europejski parkiet MATIF zachowuje dużą odporność na spadki dzięki napiętym bilansom zbiorów w Unii Europejskiej oraz obniżeniu prognoz handlu globalnego. Dodatkowym czynnikiem wspierającym ceny na Starym Kontynencie jest mocno ograniczona dostępność ukraińskiej kukurydzy dla odbiorców w UE, wynikająca z barier logistycznych oraz rosnącej konkurencji o to ziarno na innych kierunkach eksportowych. Sytuacja ta sprawia, iż unijny rynek zmuszony jest poszukiwać alternatywnych (droższych) źródeł podaży, co skutecznie chroni giełdę w Paryżu przed głębszymi przecenami.

Analiza Agro Profil na podstawie: USDA, Matif, CBoT