Fundusze inwestycyjne, marzec 2025

Dane z minionego miesiąca

Marzec poprzedzał dramatyczne wydarzenia na rynkach związane z wojną celną i polityką Donalda Trumpa, dlatego w napływach do funduszy wydarzenia te nie mogły jeszcze czymś skutkować w decyzji szerszej publiki, ale notowania dwa tygodnie później, jakie przedstawiam, już tak. W tym samym czasie doszło do wypowiedzi prezesa NBP, Adama Glapińskiego, zwiastującego bardziej gołębią politykę, co rynki natychmiast interpretowały jako obniżkę stóp procentowych. Dwa wydarzenia o zupełnie różnych skutkach, ważne dla rynku, które jednak poprzedzał delikatny spadek akcji rynku amerykańskiego oraz rentowności polskich obligacji. Przypadek?

Największe wzrosty:

1. PKO Obligacji Skarbowych Krótkoterminowy 799.62 MLN PLN 5.0%
2. PKO Obligacji Uniwersalny 287.44 MLN PLN 3.97%
3. Pekao Konserwatywny Plus 236.23 MLN PLN 6.25%
4. Investor Oszczędnościowy 164.43 MLN PLN 4.48%
5. Millennium Obligacji Klasyczny 157.47 MLN PLN 3.43%
6. Generali Oszczędnościowy 155.73 MLN PLN 6.31%
7. Pekao Konserwatywny 143.02 MLN PLN 2.13%
8. Santander Prestiż Spokojna Inwestycja 140.35 MLN PLN 21.54%
9. BNP Paribas Obligacji Korporacyjnych 132.83 MLN PLN 5.89%
10. Goldman Sachs Konserwatywny 113.35 MLN PLN 3.69%

Jak pokazuje wykres, tak i dane poszczególnych subfunduszy: gros środków wpływa na fundusze konserwatywne i krótkoterminowe oraz długu korporacyjnego.

Największe spadki:

1. PKO Technologii i Innowacji Globalny -219.44 MLN PLN -7.58%
2. Skarbiec Spółek Wzrostowych -101.57 MLN PLN -11.13%
3. Santander Prestiż Alfa -67.41 MLN PLN -4.49%
4. Goldman Sachs Globalny Spółek Dywidendowych -55.53 MLN PLN -3.98%
5. Santander Prestiż Technologii i Innowacji -54.99 MLN PLN -9.18%
6. PKO Akcji Rynku Amerykańskiego -53.85 MLN PLN -7.51%
7. Pekao Obligacji Dolarowych Plus -46.7 MLN PLN -4.8%
8. Pekao Akcji Amerykańskich -44.72 MLN PLN -10.83%
9. Generali Akcji: Megatrendy -44.49 MLN PLN -11.91%
10. PKO Dóbr Luksusowych Globalny -38.86 MLN PLN -10.93%

Po stronie wypłat licznie reprezentowane są fundusze akcji, szczególnie technologiczne, amerykańskie. Tak jakby rynek przewidywał wydarzenia z początku kwietnia.

Aktualności

Generali Investments TFI zaskoczyło klientów informacją, iż w dniach wyceny od 2 stycznia 2023 do 18 marca 2025 roku publikowano nieprawidłowe wyceny jednostek uczestnictwa subfunduszy Generali Korona Obligacji Uniwersalny i Generali Obligacji Uniwersalny Plus. Klienci otrzymają w związku z tym rekompensaty (w formie jednostek lub przelewów). TFI twierdzi, iż korekta PIT nie jest konieczna.

TFI Esaliens zmienia nazwy subfunduszy:

• Esaliens Obligacji zmieni nazwę na Esaliens Obligacji Uniwersalny,
• Esaliens Makrostrategii Papierów Dłużnych na Esaliens Obligacji Dolarowych
• Esaliens Gold a Esaliens Złota i Metali Szlachetnych
• Esaliens Okazji Rynkowych na Esaliens Akcji Amerykańskich

Stopy zwrotu poniżej wg notowania z dnia 2025-04-16.

Fundusze niskiego ryzyka zagranicznych aktywów

Wzloty w terminie 3M:
BNP Paribas Europejskich Obligacji Zamiennych 5.67%
Allianz PIMCO Emerging Local Bond 5.61%
Goldman Sachs Obligacji Rynków Wschodzących (Waluta Lokalna) 4.85%
Millennium Instrumentów Dłużnych 4.45%
PZU Globalny Obligacji Korporacyjnych 2.2%
PZU Dłużny Rynków Wschodzących 2.06%
inPZU Obligacje Skarbowe Rynków Rozwiniętych O 1.99%

Zarówno dług rynków wschodzących, jak i rozwiniętych (z hedge) zyskiwał w ciągu 3 miesięcy.

Upadki w terminie 3M:
Pekao Obligacji Dolarowych Plus -9.33%
Pekao Obligacji Rządu Amerykańskiego -7.98%
PKO Papierów Dłużnych USD -7.35%
C-QUADRAT ARTS Total Return Bond -1.67%
Pekao Obligacji Wysokodochodowych -1.17%

Spadek dolara odbił się na wielu funduszach operujących w tej walucie.

Fundusze niskiego ryzyka polskich aktywów

Wzloty w terminie 3M:
Rockbridge Obligacji Aktywny 2 6.16%
QUERCUS Obligacji Skarbowych 5.72%
Ipopema Obligacji Uniwersalny 5.31%
Santander Prestiż Obligacji Skarbowych 5.17%
Rockbridge Neo Obligacji Plus 5.15%
Rockbridge Neo Obligacji Skarbowych 5.11%
Skarbiec Obligacji 5.04%
Skarbiec Obligacja 2 5.01%
BPS Obligacji 4.98%
Pekao Dłużny Aktywny 4.95%

Umocnienie obligacji skarbowych spowodowało rakietowy wzrost funduszy je posiadających. jeżeli nie obstawialiście tego zjawiska, nie martwcie się! W okresie 3M nikt nie stracił. choćby niewielka domieszka obligacji Skarbu podnosiła wyniki. Inwestorzy dyskontują tu już całkiem spore obniżki stóp procentowych (100-200 punktów bazowych) i spodziewają się ich szybko.

Pozostałe fundusze 1M

Wzloty w terminie 1M:
inPZU Akcje Rynku Złota O 19.72%
Allianz Akcji Rynku Złota 18.87%
Esaliens Złota i Metali Szlachetnych 17.03%
PKO Akcji Rynku Złota 17.01%
Superfund Spółek Złota i Srebra 16.69%
UNIQA Akcji Rynku Złota 14.92%
Investor Gold 10.77%
QUERCUS Gold 10.51%
Generali Złota 10.11%
Ipopema Złota i Metali Szlachetnych 8.88%

Listę wzrostową zdominowało złoto, rosnąc ponownie. W niektórych funduszach oznacza to kwartalny wzrost o 40%.

Upadki w terminie 1M:
Investor Turcja -19.27%
QUERCUS Tech lev -17.38%
Superfund Silver -13.18%
Superfund Akcji Blockchain -13.16%
QUERCUS lev -12.27%
Rockbridge Growth Leaders -12.19%
Superfund Silver Powiązany SFIO -12.14%
Caspar Akcji Globalny Megatrendy -11.51%
BNP Paribas Akcji Wzrostowych USA -11.38%
Esaliens Małych Spółek Amerykańskich -11.38%

Turcja, ale i fundusze akcji amerykańskich, fundusze akcji growth, technologiczne w wyraźnym spadku. To niepewność na rynkach i zmiany wprowadzone w cłach przez Donalda Trumpa. Wygląda na to, iż wojna celna z Chinami dopiero się zaczyna i dostarczy dylematów oraz zmienności.

Treści zawarte na tym blogu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów (Dz. U. z 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Zgodnie z powyższym autor nie ponosi jakiejkolwiek odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podejmowane na podstawie treści zawartych w biuletynie. Autor blogu nie świadczy doradztwa w związku z opisywanymi transakcjami ani nie udziela porad inwestycyjnych lub rekomendacji zawarcia transakcji, co oznacza, iż udzielone informacje nie mają charakteru porady inwestycyjnej lub rekomendacji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Czytelnika. Autor nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela. Przed zawarciem jakiejkolwiek z opisywanych na łamach bloga transakcji, każdy Czytelnik powinien, nie opierając się na informacjach publikowanych na łamach bloga, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych.