Rynek pożyczek kryptowalutowych znów wykazuje oznaki życia. Platformy scentralizowanych finansów (CeFi) i zdecentralizowanej finansów (DeFi) przeżywają odrodzenie. Jednak aktualnie DeFi przewyższa CeFi na rynku pożyczek.

Ten wzrost następuje po niszczycielskim upadku, który spowodował bankructwo głównych graczy, takich jak Celsius, Genesis i BlockFi. To pozostawiło inwestorów w szoku i osłabiło zaufanie do całego sektora.

DeFi przewyższa CeFi: Kto prowadzi na rynku pożyczek?

Zgodnie z najnowszym raportem od Galaxy Digital, całkowita wielkość niespłaconych pożyczek CeFi na koniec IV kwartału 2024 wynosiła 11,2 mld USD. To oznacza wzrost o 73% od dołków rynku niedźwiedzia, kiedy osiągnęła ona 6,4 mld USD.

Wyniki rynku pożyczek CeFi. Źródło: Galaxy Digital

Mimo tego pozytywnego wzrostu, rynek pożyczek CeFi pozostaje znacznie poniżej swoich wcześniejszych szczytów. W raporcie cztamy:

„To w dużej mierze wynika z braku odbudowy pożyczek CeFi po rynku niedźwiedzia w 2022 roku i zniszczeniu największych pożyczkodawców i pożyczkobiorców na rynku.”

Całkowita wielkość rynku spadła o 68% od swojego szczytu wynoszącego 34,8 mld USD. Upadek głównych platform pożyczkowych jest głównym czynnikiem tego ostrego spadku. Następnie doprowadziło to do dużej utraty zaufania i odpowiadającego spadku wolumenów pożyczek.

Warto zauważyć, iż odbudowa pożyczek CeFi jest również oznaczona konsolidacją udziału w rynku. Trzej najwięksi pożyczkodawcy – Tether, Galaxy i Ledn – kontrolują 89% rynku na koniec IV kwartału 2024. Wcześniej, w 2022 roku, ówcześni trzej najwięksi pożyczkodawcy, w tym Genesis, BlockFi i Celsius, posiadali 75% udziału w rynku.

Ci gracze napędzają odbudowę CeFi, choć stają przed rosnącą konkurencją ze strony protokołów DeFi. Galaxy Digital podkreśliło, iż pożyczki DeFi doświadczyły znacznie silniejszej odbudowy. W czasie hossy 2020-2021 aplikacje pożyczkowe DeFi stanowiły tylko 34% rynku. Jednak do IV kwartału 2024 stanowiły już 63%. współzałożyciel Ledn, Mauricio Di Bartolomeo napisał:

„Większość firm CeFi nie oferuje produktów z dochodem dla klientów z USA od 2022 roku. Platformy DeFi często nie przestrzegają tych regulacji ani nie wymagają KYC, co może być czynnikiem.”

Nowy szczyt pożyczek DeFi

Wzrost ten jest również widoczny w fakcie, iż pożyczki DeFi osiągnęły nowy szczyt, o 18% wyższy niż poprzedni szczyt hossy. Aplikacje pożyczkowe DeFi, takie jak Aave (AAVE) i Compound (COMP), przetrwały rynek niedźwiedzia bez upadku. Skorzystały one z ich zdecentralizowanej natury i silnego zarządzania ryzykiem. W rzeczywistości pożyczki DeFi wzrosły o 959% od IV kwartału 2022 do IV kwartału 2024. Galaxy zauważa:

„Aave i Compound, odnotowały silny wzrost od dołka rynku niedźwiedzia wynoszącego 1,8 mld USD w otwartych pożyczkach. Na koniec IV kwartału 2024 było 19,1 mld USD w otwartych pożyczkach w 20 aplikacjach pożyczkowych i 12 blockchainach.”

Wzrost ten znacząco przyczynił się do ogólnej poprawy na rynku pożyczek kryptowalutowych. Z wyłączeniem stablecoinów CDP, rynek pożyczek kryptowalutowych odnotował 214% odbudowę od IV kwartału 2022 do IV kwartału 2024. Raport podkreśla:

„Całkowity rynek rozszerzył się do 30,2 mld USD, głównie dzięki ekspansji aplikacji pożyczkowych DeFi.”

Odbudowa pożyczek CeFi i DeFi. Źródło: Galaxy Digital

Podczas gdy pożyczki CeFi przez cały czas stabilizują się pod kontrolą kilku dużych graczy, platformy DeFi wyłoniły się jako prawdziwi liderzy w odbudowie. Ich zdecentralizowana i bezzezwoleniowa natura zapewnia solidną podstawę do wzrostu na rynku wciąż odbudowującym się po wcześniejszych zawirowaniach. Pomimo wyzwań, odnotowały znaczny wzrost, podkreślając odporność sektorze pożyczek kryptowalutowych w obliczu przeciwności.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Galaxy: DeFi przewyższa CeFi po bessie w krypto pożyczkach