PragmaGO – emisja obligacji serii D4

PragmaGO uruchomiła kolejną publiczną emisję obligacji, serię D4. Oferta skierowana jest do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych, a obligacje będą notowane na rynku regulowanym Catalyst. Poniżej przedstawiam szczegóły emisji, sytuację finansową spółki i porównanie rentowności obligacji przedstawię w oddzielnym wpisie.

Parametry i cele emisji obligacji serii D4

• Wartość emisji: do 40 mln zł, z możliwością zwiększenia do 50 mln zł,
• Cena emisyjna: 100 zł (brak prowizji),
• Oprocentowanie: zmienne, WIBOR 3M + 4,25 p.p., przy WIBOR 3M = 5,25% daje to 9,5%. W poprzedniej emisji spółka oferowała obligacje z marżą 3,4 p.p., ale w odróżnieniu od obecnej emisji były to papiery zabezpieczone,
• Okres zapadalności: 3 lata, wykup obligacji nastąpi 6 czerwca 2028 r.,
• Wypłata odsetek: kwartalna
• Zabezpieczenie: brak,
• Rynek notowań: obligacje zostaną wprowadzone na rynek Catalyst ,
• Minimalny zapis: 1 obligacja (100 zł),
• Zapisy: 22 maja – 5 czerwca 2025 r.
• Przydział obligacji: 6 czerwca 2025 r.

Zapisy na obligacje przyjmują: Dom Maklerski BDM (link do emisji), Noble Securities, Michael/Ström Dom Maklerski, DM BOŚ oraz Dom Maklerski Trigon.

Środki pozyskane z emisji zostaną przeznaczone na refinansowanie istniejącego zadłużenia (kredytowego i obligacyjnego), finansowanie bieżącej działalności operacyjnej, rozwój infrastruktury informatycznej, akwizycje w sektorze finansowym.

Kowenanty: Dług netto nie może przekroczyć 425% kapitałów własnych. W przypadku przekroczenia poziomu 400%, oprocentowanie obligacji wzrośnie o 1 p.p. (100 punktów bazowych).

Podsumowanie

Szybki wzrost grupy wymaga zaciągania kolejnych zobowiązań finansowych, stąd też obecna emisja obligacji. Marża w obecnej emisji wynosi 4,25 p.p. wobec 3,4 p.p. w poprzedniej, ale różnica wynika w braku zabezpieczenia obecnej emisji. W kolejnym wpisie przyjrzę się sytuacji finansowej grupy po wynikach 2024 roku, a także porównam obecną ofertę z obligacjami już notowanymi na Catalyst.

Ostateczna decyzja o inwestycji zawsze należy do inwestora – warto dokładnie przeanalizować warunki emisji i swoją tolerancję na ryzyko.

Disclaimer: PragmaGO wykupiła reklamę emisji obligacji na Portalu Analiz. Wykupywanie reklam na portalach finansowych jest standardowym działaniem emitentów, aby zapewnić widoczność oferty. Dodatkowo powyższy wpis powstał z mojej inicjatywy i nie był konsultowany z emitentem (piszę zawsze jako potencjalny inwestor, a nie sprzedawca), ale Czytelnik powinien mieć świadomość powiązań, które wyżej wymieniłem.

No i jeszcze przypomnienie, iż powyższy wpis nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej, a inwestowanie w obligacje korporacyjne (i inne instrumenty finansowe) wiąże się z ryzykiem utraty części, a choćby całości zainwestowanych środków – warto do inwestycji podchodzić rozważnie.