Ceny zbóż i rzepaku na Matif: Wtorkowe odbicie pszenicy i rzepaku przełamuje spadkową serię

Zdjęcie: Cena pszenicy

Wtorkowa sesja na paryskiej giełdzie Matif (Euronext) przyniosła odczuwalne uspokojenie i powrót zieleni na wykresy. Po spadkowym tygodniu i poniedziałku ceny zbóż oraz nasion oleistych zdołały odrobić część strat, choć na rynku wciąż widoczna jest podwyższona zmienność. Po południowych spadkach na rynek powrócili kupujący, wywołując odczuwalne odbicie w kompleksie oleistym oraz na rynku unijnej pszenicy.

Cennikom w Europie sprzyjają ciągłe wzrosty na rynku energii oraz słabsza wspólna waluta – kurs EUR/USD utrzymał się poniżej poziomu 1,16 (1,15409), co poprawia pozycję unijnych eksporterów ziarna. Mimo odnotowywanej w ostatnich dniach korekty spadkowej, giełdowe ceny zbóż i oleistych pozostają na relatywnie wysokich poziomach, wykazując znaczne plusy zarówno w ujęciu miesięcznym, jak i w porównaniu do ubiegłego roku.

Ceny pszenicy: Obrona kluczowego wsparcia na Euronext

Śledząc wykres ceny pszenicy na giełdzie Matif, inwestorzy zwracali we wtorek uwagę na próbę testu niższych poziomów. Grudniowy kontrakt (MLZ26) spadł śródsesyjne pod barierę 240 EUR/t (dołek na 238,00 EUR/t), jednak ostatecznie odrobił straty, zyskując +0,50 EUR/t i zamykając dzień na poziomie 241,00 EUR/t.

• Analiza techniczna i rynkowa: Podobnie jak kukurydza, również pszenica wyznaczyła swoje wieloletnie maksimum na zamknięciu sesji z 2 września – grudniowy kontrakt zamknął się wówczas na poziomie 256,75 EUR/t (2,5-letni szczyt). Następujący w kolejnych dniach spadek cen został podyktowany doniesieniami o negocjacjach dotyczących odblokowania portów w Basenie Morza Czarnego, a w miniony piątek (11.09.2026) dodatkową presję wywarł wrześniowy raport USDA, w którym podniesiono szacunki zbiorów dla konkurentów z Półkuli Południowej. Mimo wtorkowego odbicia o +0,50 EUR/t do poziomu 241,00 EUR/t, ceny pszenicy pozostają o około 15 EUR/t poniżej wrześniowego szczytu. Ważnym sygnałem dla popytu podczas wtorkowej sesji była jednak udana obrona wsparcia w rejonie 238,00 EUR/t (wtorkowy dołek zatrzymał się dokładnie na tym poziomie). Najbliższy opór znajduje się w strefie 248,00 – 250,00 EUR/t, natomiast ewentualne trwałe przełamanie 238,00 EUR/t otworzyłoby drogę do spadków w kierunku 230,00 EUR/t.
• Fundamenty: We Francji agencja Agreste obniżyła szacunki zbiorów pszenicy miękkiej o 240 tys. ton m/m do 31,7 mln t (wobec 33,4 mln t rok wcześniej). Wsparcie dla rynków światowych stanowią również zakupy w ramach przetargu w Algierii (zakup blisko 500 tys. ton pszenicy konsumpcyjnej).

Ceny kukurydzy: Korekta była kontynuowana

Na tle pozostałych zbóż, ceny kukurydzy na Matif zakończyły wtorek na minimalnym minusie. Kontrakt listopadowy (XBX26) staniał o -0,50 EUR/t (-0,19%), osiągając na zamknięciu 262,00 EUR/t (przy dziennym zakresie 260,00 – 264,00 EUR/t).

• Analiza techniczna i rynkowa: Ceny kukurydzy znajdują się w fazie wyraźnej korekty po tym, jak 2 września kontrakt wyznaczył swój 3,5-letni szczyt na poziomie 277,25 EUR/t (w cenach zamknięcia). Wrześniowa przecena – wywołana powtarzającymi się informacjami o rozmowach w sprawie odblokowania czarnomorskich portów, a następnie przypieczętowana niedawnym raportem USDA – sprowadziła rynek na niższe poziomi. W efekcie kukurydza zaliczyła już 7 spadkowych sesji z ostatnich 9, a jej cena obniżyła się o około 15 EUR/t, spychając kurs w rejon 262,00 EUR/t. Mimo to w szerszym horyzoncie czasowym przez cały czas utrzymuje się wielomiesięczny trend wzrostowy wyznaczony od dołka z połowy czerwca (ok. 204,00 EUR/t). Najbliższym kluczowym poziomem wsparcia jest strefa 258,00 – 260,00 EUR/t (lokalne spiętrzenie cenowe z przełomu lipca i sierpnia), natomiast opór stanowi poziom 270,00 EUR/t, a wyżej – szczyt z początku miesiąca.
• Fundamenty: Rynek kukurydzy walczy z napływem ziarna z nowych zbiorów w USA (zaawansowanych w 8%). Tymczasem we Francji Agreste drastycznie ścina prognozy zbiorów kukurydzy na ziarno – aż o 900 tys. ton do zaledwie 7,9 mln t (spadek o 5,8 mln t r/r), co stanowi najniższy wynik w tym kraju od 1980 roku.

Ceny rzepaku: Stabilizacja w kanale bocznym

Jeśli chodzi o nasiona oleiste, ceny rzepaku wykazały się dużą odpornością na poranną presję podażową. Kontrakt listopadowy (XRX26) przetestował tymczasowo poziom pod barierą 550 EUR/t (dołek na 546,50 EUR/t), po czym zdołał obronić zyski i zamknął się o +2,25 EUR/t wyżej, na poziomie 554,25 EUR/t (+0,41%).

• Analiza techniczna i rynkowa: Ceny rzepaku pozostają w szerszym, długoterminowym trendzie wzrostowym wyznaczonym od wiosennego dołka w rejonie 487,00 EUR/t (z drugiej połowy kwietnia). Po lipcowej fali wzrostowej z lokalnym szczytem na poziomie ok. 570,00 EUR/t oraz następującym po niej spadku w rejon 510,00 – 515,00 EUR/t, rynek odbił, przechodząc we wrześniu w fazę stabilizacji. Spoglądając na ceny zamknięcia z bieżącego miesiąca, rynek rzepaku porusza się w ścisłym trendzie bocznym w przedziale 550,00 – 560,00 EUR/t. W trakcie wtorkowej sesji notowania przetestowały dolne ograniczenie śródsesyjnego zakresu w okolicach 546,50 EUR/t, jednak obrona tego poziomu wywołała powrót w górę i zamknięcie sesji na poziomie 554,25 EUR/t, czyli wewnątrz wspomnianego konsolidacyjnego kanału. najważniejsze wsparcie stanowi dolne ograniczenie obecnego ruchu (545,00 – 550,00 EUR/t), natomiast wybicie górą wymagałoby pokonania oporu w rejonie 560,00 – 563,00 EUR/t.
• Fundamenty: Silnym czynnikiem wspierającym rynek nasion oleistych są opady deszczu spowalniające zbiory rzepaku w Kanadzie oraz dalsze cięcia w Europie – francuskie Agreste obniżyło prognozę zbiorów słonecznika we Francji o 90 tys. ton do 1,31 mln t (najniższy wynik od 2019 roku). W Chicago śruta sojowa (ZMZ26) wystrzeliła o +2,58% do 365,40 USD/t, ciągnąc za sobą nasiona soi (+1,11% na zamknięciu do 1318-6 USD/bu).

Raport USDA Crop Progress: Sprawne tempo zbiorów w USA i start siewów ozimin

W opublikowanym w poniedziałek raporcie Crop Progress Departament Rolnictwa USA (USDA) przedstawił szczegółowe dane na temat zaawansowania prac polowych i kondycji upraw na dzień 13 września 2026 r.

• Kukurydza: Zbiory kukurydzy na ziarno postępują sprawnie – zaawansowanie wynosi 8% w skali kraju (wobec 5% tydzień wcześniej i średniej 5-letniej 6%). Kondycja upraw pozostaje stabilna: 57% zasiewów oceniono jako good/excellent (13% doskonały, 44% dobry).
• Soja: Zbiory soi weszły w początkową fazę, osiągając 6% zaawansowania (wobec średniej 5-letniej 3%). Ocena kondycji soi utrzymała się na poziomie 58% w kategorii good/excellent (12% doskonały, 46% dobry).
• Zboża ozime i jare: Siewy pszenicy ozimej pod zbiory w 2027 roku rozpoczęły się we wszystkich kluczowych stanach i osiągnęły 8% (wobec 2% tydzień wcześniej i średniej 5-letniej 12%). Zbiory pszenicy jarej są na ukończeniu – zaawansowanie wynosi 93% (zgodnie ze średnią wieloletnią 92%), a zbiorów jęczmienia dokonano w 94% (średnia 93%).

Zamknięcie wtorkowej sesji (15.09.2026)

Euronext Paryż / Winnipeg:

• Ceny pszenicy (MLZ26): 241,00 EUR/t | zmiana: +0,50 EUR (+0,21%) | zakres: 238,00 – 242,50 EUR/t
• Ceny kukurydzy (XBX26): 262,00 EUR/t | zmiana: -0,50 EUR (-0,19%) | zakres: 260,00 – 264,00 EUR/t
• Ceny rzepaku (XRX26): 554,25 EUR/t | zmiana: +2,25 EUR (+0,41%) | zakres: 546,50 – 555,00 EUR/t
• Canola (RSX26): 829,30 CAD/t | zmiana: +6,30 CAD (+0,77%) | zakres: 815,00 – 831,70 CAD/t

CBoT Chicago:

• Pszenica SRW (ZWZ26): 728-4 USD/bu | zmiana: +6-4 centy (+0,90%) | zakres: 711-2 – 731-0 USD/bu
• Kukurydza (ZCZ26): 535-6 USD/bu | zmiana: +2-4 centy (+0,47%) | zakres: 527-2 – 536-2 USD/bu
• Soja (ZSX26): 1318-6 USD/bu | zmiana: +14-4 centy (+1,11%) | zakres: 1294-2 – 1319-4 USD/bu
• Śruta sojowa (ZMZ26): 365,40 USD/t | zmiana: +9,20 USD (+2,58%)
• Olej sojowy (ZLZ26): 70,35 USD/lb | zmiana: +0,16 centa (+0,23%)

Ropa naftowa i waluty:

• Ropa Brent (QAX26): 108,68 USD/bbl | zmiana: +3,00 USD (+2,84%) | zakres: 105,11 – 109,45
• Ropa WTI (CLV26): 105,87 USD/bbl | zmiana: +4,48 USD (+4,42%) | zakres: 101,21 – 106,75
• EUR/USD: 1,15409 | zmiana: -0,00085 (-0,07%) | zakres: 1,15272 – 1,15534
• USD/PLN: 3,7629 PLN | zmiana: +0,0048 PLN (+0,13%) | zakres: 3,7549 – 3,7699
• EUR/PLN: 4,3427 PLN | zmiana: +0,0021 PLN (+0,05%) | zakres: 4,3360 – 4,3459

Podsumowanie i perspektywy: Dyplomacja, waluty i ropa wyznaczają kierunek

Koniec wtorkowej sesji wyraźnie pokazał, jak ogromną rolę w obecnej koniunkturze odgrywają sytuacja geopolityczna, otoczenie makroekonomiczne oraz rynki surowcowe:

• Oczy rynku zwrócone na Morze Czarne: Uwaga uczestników handlu pozostaje nieustannie skoncentrowana na zabiegach dyplomatycznych z udziałem prezydenta Wołodymyra Zełenskiego, Donalda Trumpa oraz władz Turcji. Ewentualny kompromis i trwałe odblokowanie bezpiecznej żeglugi na Morzu Czarnym to w tej chwili główny czynnik cenotwórczy, który w ostatnich tygodniach wywołał falę korekcyjną na giełdach i przez cały czas może decydować o przyszłym kierunku notowań zbóż.
• Dolar hamuje Chicago: Dalsze umocnienie amerykańskiej waluty (spadek kursu EUR/USD poniżej 1,154) ograniczało dynamikę odbicia na giełdzie w Chicago, obniżając konkurencyjność tamtejszego ziarna na świecie.
• Ropa wspiera biopaliwa: Słabość dolara była jednak częściowo neutralizowana przez silne, trwające podbicie cen ropy naftowej (Brent powyżej 108 USD/bbl), co dostarczyło mocnych impulsów wzrostowych dla kompleksu sojowego oraz kukurydzy w USA.
• Słabszy złoty sprzyja polskim portom: Z punktu widzenia krajowego rynku kluczowym czynnikiem pozostają osłabiający się złoty oraz wysokie wyceny na Matif. Wzrost kursów USD/PLN (3,76 PLN) oraz EUR/PLN (4,34 PLN) działa osłonowo na ceny zbóż i rzepaku w polskich portach morskich, pozwalając podmiotom skupowym na utrzymanie atrakcyjniejszych stawek w cennikach eksportowych mimo trwającej na globalnych giełdach korekty.

Źródło: Analiza własna na podstawie Euronext-Paryż, CBoT, USDA