Colliers: Kapitał wraca do nieruchomości. Polska wśród liderów odporności w Europie [RAPORT]

Globalny wolumen inwestycji w nieruchomości wzrósł o 21,2 proc. rok do roku, a aktywność inwestycyjna osiągnęła poziom 96,5 proc. średniej z ostatnich pięciu lat. Region EMEA przyciąga najwięcej zagranicznych inwestorów na świecie – przypada na niego blisko 60 proc. ich aktywności na 20 największych rynkach inwestycyjnych.

Europa zyskuje coraz większy udział w globalnym kapitale, a Polska należy do najbardziej odpornych gospodarek w regionie w obliczu spowolnienia gospodarczego i rosnącej niepewności geopolitycznej.

Powrót kapitału i selektywność inwestorów

Według najnowszego raportu Colliers „Global Capital Flows”, pierwsza połowa 2026 roku przyniosła dalszy wzrost aktywności na globalnym rynku nieruchomości inwestycyjnych. Wartość transakcji dotyczących istniejących aktywów wzrosła o 21,2 proc. rok do roku, przyspieszając względem pierwszego kwartału, a aktywność inwestycyjna osiągnęła poziom odpowiadający 96,5 proc. średniej z ostatnich pięciu lat. Pomimo utrzymującej się niepewności geopolitycznej i makroekonomicznej kapitał wraca na rynek nieruchomości. Co istotne, kapitał koncentruje się na sektorach oferujących trwały popyt, odporność operacyjną i potencjał wzrostu.

Region EMEA przyciąga najwięcej zagranicznych inwestorów na świecie. W pierwszej połowie 2026 roku wolumen inwestycji na rynku nieruchomości przekroczył tam 100 mld euro, co oznacza wzrost o 14,8 proc. rok do roku. EMEA odpowiadała jednocześnie za 57 proc. aktywności inwestorów zagranicznych na 20 największych rynkach inwestycyjnych świata, a aktywność transakcyjna osiągnęła poziom 93 proc. średniej z ostatnich pięciu lat.

– Na rynku widoczny jest powrót kapitału, jednak inwestorzy podejmują dziś znacznie bardziej selektywne decyzje niż jeszcze kilka lat temu. Coraz większe znaczenie mają sektory wspierane przez trwałe trendy rozwojowe, odporność operacyjną i długoterminowy potencjał wzrostu. Rosnący udział Europy w globalnych alokacjach kapitału pokazuje, iż region pozostaje ważnym elementem strategii inwestorów pomimo bardziej wymagającego otoczenia gospodarczego – mówi Piotr Mirowski, senior partner, dyrektor Działu Doradztwa Inwestycyjnego w Colliers.

Centra danych przyciągają coraz większą część globalnego kapitału

Raport Colliers pokazuje, iż inwestorzy coraz częściej kierują kapitał do sektorów korzystających z długoterminowych czynników wzrostu. Jednym z najbardziej widocznych przykładów tego trendu są centra danych. W regionie EMEA wartość inwestycji w ten segment wzrosła z 3 do 10 mld USD między pierwszym a drugim kwartałem 2026 roku, co było najsilniejszym wzrostem spośród wszystkich sektorów nieruchomości. W skali globalnej inwestycje w ten segment niemal się podwoiły.

Inwestorzy przez cały czas chętnie kupują budynki z mieszkaniami na wynajem – to największy sektor rynku inwestycyjnego na świecie, na który przypada prawie jedna czwarta wszystkich transakcji (24,2 proc.). Rośnie też zainteresowanie akademikami: w kapitale zbieranym przez fundusze ich udział wzrósł z 4 proc. do 7 proc.. Nie słabnie także pozycja nieruchomości przemysłowych i logistycznych. Sektor odpowiada za 22,6 proc. globalnych inwestycji i pozostaje największym obszarem fundraisingu, przyciągając 46 proc. kapitału pozyskanego przez fundusze nieruchomościowe na świecie.

Europa pozostaje głównym kierunkiem dla kapitału transgranicznego

Zmienia się również geografia przepływów kapitału. Stany Zjednoczone wyprzedziły Wielką Brytanię jako największy pojedynczy kierunek transgranicznych inwestycji w nieruchomości, jednak region EMEA pozostaje dominującym kierunkiem przepływu kapitału transgranicznego, odpowiadając za 57 proc. aktywności na 20 największych rynkach świata. Jednocześnie Francja i Hiszpania zwiększają swój udział w globalnych przepływach kapitału w porównaniu ze średnimi z ostatnich pięciu lat.

Odporność gospodarcza wzmacnia pozycję Polski

Na tle większości gospodarek europejskich Polska wyróżnia się relatywną odpornością gospodarczą. Większość państw regionu odnotowała pogorszenie prognoz wzrostu gospodarczego, podczas gdy Polska znalazła się w gronie wyjątków od tego trendu. W warunkach utrzymującej się niepewności geopolitycznej i słabszych perspektyw wzrostu dla wielu państw Europy potwierdza to względną stabilność polskiej gospodarki, a także wzmacnia postrzeganie Polski jako rynku oferującego przewidywalne warunki lokowania kapitału i długoterminowego wzrostu.

Inwestorzy wracają do strategii value-add

Mimo iż globalny fundraising na rynku nieruchomości komercyjnych osiągnął do końca II kwartału 93 mld USD, czyli o 16 proc. mniej niż rok wcześniej, fundusze coraz sprawniej pozyskują kapitał. Średni czas potrzebny na zebranie środków skrócił się do 18 miesięcy, wobec 24 miesięcy na koniec 2025 roku. Jednocześnie wyraźnie zmieniają się preferencje inwestorów. Strategie value-add pozostają najpopularniejszym podejściem inwestycyjnym, odpowiadając za 39 proc. pozyskanego kapitału, a udział strategii oportunistycznych wzrósł do 28 proc. z 12 proc. kwartał wcześniej.

Coraz większa gotowość do angażowania kapitału w projekty oferujące potencjał wzrostu wartości idzie w parze z poprawą skuteczności fundraisingu. W pierwszej połowie 2026 roku fundusze osiągnęły już ponad 70 proc. docelowych wielkości kapitału, co jest najlepszym wynikiem od pięciu lat i potwierdza rosnące zainteresowanie inwestorów jasno zdefiniowanymi strategiami inwestycyjnymi.