Rynki wstrzymują oddech: spadki na energii, mocny rzepak, niepewna pszenica

Europejskie parkiety i giełdy towarowe rozpoczęły tydzień w atmosferze ostrożnego optymizmu. Informacje o potencjalnym porozumieniu pokojowym na linii Rosja–Ukraina – po prezentacji amerykańskiej propozycji i korektach wypracowanych z partnerami europejskimi – wywołały wyraźną reakcję inwestorów. Choć rozmowy wciąż realizowane są i droga do finalizacji jest daleka, rynki surowcowe zareagowały natychmiast.

Rynki wstrzymują oddech: spadki na energii, mocny rzepak, niepewna pszenica

Energia najwrażliwsza na politykę. Ropa i gaz w dół

Największym beneficjentem ewentualnego przełomu w relacjach Moskwa–Kijów byłby sektor energetyczny, obciążony od lat restrykcjami handlowymi. Samo prawdopodobieństwo stopniowego odblokowania rosyjskiego eksportu surowców wystarczyło, aby wywołać gwałtowną korektę cen:

• ropa osiągnęła najniższy poziom od maja 2024 r.,
• europejski gaz TTF spadł w okolice 30 EUR/MWh.

Nastroje spadkowe przelały się także na część rynku produktów rolnych powiązanych z energetyką — najniżej od miesięcy znajduje się olej palmowy, którego kontrakty w Kuala Lumpur spadły do okolic 4000 ringgitów za tonę.

Rzepak odporny na presję. Konkurencja soi i palmowego, ale cena się broni

W segmencie oleistych uwagę przyciąga rzepak, który — mimo presji ze strony tańszych olejów roślinnych — ponownie odbił i utrzymał się powyżej 480 EUR/t na kontrakcie lutowym. Zmienność pozostaje jednak wysoka i to nie tylko ze względu na rynek energii. Soja oraz olej palmowy mogą wciąż ograniczać potencjał wzrostowy rzepaku, ale fundamenty podaży na razie działają na jego korzyść.

Zboża w Europie: rynek czeka na bodziec

Sektor zbóż pozostaje uwięziony w wąskim trendzie bocznym. Popyt globalny utrzymuje się na solidnym poziomie, ale konkurencyjność cenowa Australii i Argentyny – po bardzo dobrych wynikach żniw – skutecznie hamuje wzrost notowań w Europie.

W przypadku pszenicy szczególną uwagę operatorów przyciąga jakość argentyńskiego ziarna, a przede wszystkim poziom białka, który może zdecydować o atrakcyjności tamtejszej oferty na rynku międzynarodowym.

Ukraina: świetne zasiewy pszenicy, ale słonecznik rozczarowuje

Sytuacja ukraińskiej produkcji roślinnej wciąż istotnie wpływa na globalne oczekiwania podażowe.

• 98% areału pszenicy ozimej zostało już obsiane, a warunki pogodowe są bardzo dobre.
• Znacznie gorszy obraz dotyczy słonecznika, gdzie postęp zbiorów jest wolniejszy, a prognozy zostały wyraźnie obniżone.

Eksporterzy szacują produkcję słonecznika na ok. 10,5 mln ton w 2025 r., podczas gdy wcześniejsze prognozy przekraczały 13 mln ton.

USA: ofensywa dyplomatyczno-gospodarcza Trumpa

W Stanach Zjednoczonych główny temat stanowi podwójna aktywność prezydenta Donalda Trumpa: udział w rozmowach pokojowych w sprawie Ukrainy oraz presja na Chiny w kwestii importu amerykańskich produktów rolnych.

Sygnały polityczne przełożyły się na rynki:

• soja na CBOT stabilizuje się w okolicach 11,20 USD/buszel,
  przy wsparciu komunikatów administracji, iż Pekin rozważa wieloletnie zwiększenie zakupów produktów rolnych z USA.

Kukurydza zyskuje dzięki soi i „wyścigowi o areał”

Lepszy sentyment wokół soi wzmocnił również kukurydzę, która korzysta z nadchodzącej rywalizacji o powierzchnię zasiewów na sezon 2026. Jednocześnie rynek podchodzi coraz bardziej sceptycznie do rekordowej średniej wydajności 186 bu/akr podawanej przez USDA, co zwiększa prawdopodobieństwo korekt w kolejnych raportach.

Co ważne, opóźnienia w amerykańskim raportowaniu eksportu są stopniowo nadrabiane, a dane za pierwszy tydzień października wskazały sprzedaż kukurydzy na poziomie 1,3 mln ton — sygnał mocnego początku sezonu.

Pszenica: kierunek przez cały czas niejasny

Choć wydarzenia geopolityczne dominują narrację na rynkach, pszenica w USA pozostaje ostrożna i bez wyraźnego trendu. Inwestorzy czekają na nowe dane fundamentalne — zarówno z eksportu, jak i z prognoz produkcyjnych.

Podsumowanie

Sygnały z areny międzynarodowej — zarówno dyplomatyczne, jak i gospodarcze — ponownie udowadniają, jak gwałtownie geopolityka potrafi przestawić układ sił na rynkach surowcowych.
Energetyka najmocniej reaguje na rozmowy pokojowe w Europie, ale konsekwencje decyzji politycznych widoczne są także na giełdach rolnych.

• rzepak pozostaje zaskakująco mocny,
• soja i kukurydza odzyskują impet,
• pszenica przez cały czas czeka na impuls,
• a słonecznik z Ukrainy może stać się kluczowym elementem równania podaży w 2025 r.

Inwestorzy i branża rolnicza będą z uwagą śledzić dalszy bieg wydarzeń — bo w tej chwili to nie pogoda ani dane rynkowe, ale dyplomacja pisze scenariusz dla rynków surowcowych.