Ani transakcje z Elewarrem, ani z Zamojskimi Zakładami Zbożowymi nie pomogły. Znany producent mąki PZZ Stoisław, spółka zależna od KGS zakończyła rok obrotowy 2023/24 - stratą finansową.

Układ stoisławski?

W roku obrotowym wystąpiły transakcje pomiędzy Spółką (PZZ Stoisław) a:

ELEWARR - Sp. z o.o. zakup materiałów i towarów 19.037.913,23 zł.

Zamojskie Zakłady Zbożowe zakup materiałów i towarów 12.168.030,62 zł, usług 1.053.814,02 zł. Sprzedaż towarów i wyrobów 17.686.198,23 zł.

Rozbieżności danych ze sprawozdaniami finansowymi z tych spółek wynika z różnej długości roku obrotowego (15 miesięcy dla Elewarr i ZZZ, 12 miesięcy dla PZZ Stoisław).

Transakcje pomiędzy tymi podmiotami KGS będzie przedstawiał jako dowód na współpracę i synergii. I może by można się z tym zgodzić, gdyby nie okoliczności towarzyszące. Otóż w wyniku umowy pomiędzy ZZZ a Stoisław, skup miał prowadzić PZZ Stoisław przy wykorzystywaniu infrastruktury Zamojskich Zakładów Zbożowych. Następnie okazało się, iż część zakupionego zboża (pszenicy) odsprzedawano ZZZ, gdyż ten potrzebował na cele produkcyjne (mąkę). W niektórych przypadkach według informatorów ZZZ "przepłacał" w ten sposób za towar na rzecz PZZ Stoisław, podobno choćby o 200 zł/t.

Co interesujące z innymi podmiotami grupy KGS, aż tak wielkie transakcje nie występują. Przypadek?

d 1 sierpnia 2023 roku do 10 czerwca 2024 roku pełniącym obowiązki prezesa Zamojskich Zakładów Zbożowych był Jacek Łukaszewicz (dotychczasowy dyrektor ds. surowców w PZZ Stoisław), który od 1 maja 2024 został prezesem Elewarru. Z kolei przewodniczącym rady nadzorczej Elewarru był Piotr Kocięcki (dyrektor finansowy PZZ Stoisław). Nadzór nad tymi spółkami pełnił dyrektor ds. nadzoru właścicielskiego KGS Rafał Małecki (przewodniczący rady nadzorczej PZZ Stoisław), a zastępcą dyrektora biura wykonawczego segmentu zbożowo-młynarskiego KGS jest Jacek Zglinicki, który jest także dyrektorem ds technicznych … – oczywiście w Przedsiębiorstwie Zbożowo-Młynarskim „PZZ” Stoisław. Dodajmy do kompletu, iż aż do lutego 2024 roku członkiem zarządu KGS był Mirosław Narojek, prezes PZZ Stoisław.

Wyższa strata finansowa niż planowana

Spółka w okresie od października 2023 do września 2024 roku wygenerowała stratę netto w wysokości 5.955 tys. zł. Jest to wynik gorszy od korekty planu który zakładał stratę 3.207 tys. zł. Jak wyjaśnia zarząd:

Główne czynniki wpływające na niższy od planowanego wynik finansowy netto to:
− niższa marża na sprzedaży wyrobów pszennych i owsianych,
− niższa ilościowa sprzedaż zbóż,
− niższy wynik na pozostałej działalności operacyjnej,
− wyższe koszty odsetek.
Niższa marża brutto na sprzedaży zbóż, oraz wyrobów pszennych i owsianych wynika głównie z spadków cen zbóż po okresie żniw. Działalność Spółki charakteryzuje się wysokimi zakupami zbóż w okresie skupu, a następnie ich sprzedażą w postaci towarów lub wyrobów gotowych sukcesywnie w trakcie roku. W okresie lipiec-wrzesień 2023 Spółka standardowo dokonała zakupu zbóż do sprzedaży i produkcji zabezpieczając odpowiedni zapas. Po okresie skupu ceny zbóż oraz wyrobów gotowych nie wzrosły w sposób zapewniający odpowiednie marże.
Wynik na działalności operacyjnej niższy z powodu niższego niż planowano rozwiązania odpisów aktualizujących zboża. Spółka na koniec września 2023 roku posiadała zapasy zbóż w cenach wyższych niż możliwe do uzyskania ceny ich sprzedaży, w związku z czym musiała dokonać odpisów aktualizujących. W trakcie roku 2023/2024 Spółka dokonywała aktualizacji odpisów stosownie do sprzedanego zapasu.

A zatem i transakcje z Zamojskimi Zakładami Zbożowymi, i z Elewarrem nie pomogły. Niektórzy podejrzewają, iż wynik byłby jeszcze gorszy, gdyby właśnie nie te transakcje. Tak czy owak, zysku nie ma.

Uzależnienie od KGS

Spółka do 31.07.2024 korzystała z kredytów bankowych na działalność bieżącą oraz skup i zakup zbóż podstawowych, zbóż pozostałych oraz rzepaku, łubinu, bobiku, a także wytworzonych wyrobów gotowych. Od miesiąca lipca 2024 finansowanie Spółki zabezpieczone jest poprzez cash pool w grupie kapitałowej KGS. S.A.

Wyjaśnijmy:

Zarząd Spółki w dniu 28 maja 2024 r. podpisał ze spółkami Krajowej Grupy Spożywczej KGS S.A. „Umowę Współpracy Stron ws. Systemów Zarządzania Środkami Pieniężnymi w Grupie Kapitałowej KGS S.A.”, której przedmiotem jest określenie zasad współdziałania Stron w ramach systemów cash pool Grupy. Jako operatora systemu wybrano bank PEKAO S.A. oraz BNP Paribas S.A. Maksymalny limit zadłużenia przyznany dla Przedsiębiorstwa Zbożowo - Młynarskiego "PZZ" w Stoisławiu S.A. to 100 mln złotych. Głównym zabezpieczeniem zgodnie z „Porozumieniem w sprawie ustanowienia zabezpieczeń” jest:
• hipoteka umowna łączna na sumę 120.000.000,00 zł,
• przeniesienie przez Uczestnika na KGS S.A. prawa własności rzeczy ruchomych oznaczonych co do tożsamości stanowiących środki trwałe,
• przeniesienie przez Uczestnika na KGS S.A. prawa własności rzeczy ruchomych oznaczonych co do gatunków stanowiących zapasy (zbóż, rzepaku i innych roślin/produktów rolnych),
• oświadczenie o poddaniu się egzekucji w formie aktu notarialnego do wysokości 120.000.000,00 zł - 120% kwoty Wierzytelności.
Na obciążenie aktywów trwałych w celu zabezpieczenia w/w umów, Spółka uzyskała zgodę Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy dnia 17 czerwca 2024 roku.

Ucieczka ze Stoisławia?

Umowa z Zamojskimi Zakładami Zbożowymi jest dziś rozwiązana. Z Elewarrem też nie jest najlepiej.

Po 13 latach pracy, z firmy odszedł Piotr Kocięcki, który najpierw był kierownikiem ds. controllingu, później dyrektorem finansowym i prokurentem. Odszedł do firmy prywatnej (Silva sp. z o.o.). Czyżby było już aż tak źle w PZZ Stoisław?